踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一(yī)季报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎ昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县o)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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